Por Luís Nassif ^[1]

Com a concordata requerida, a General Motors não desaparecerá. O modelo de concordata americano, assemelha-se no nosso recém-criado recuperação judicial – inspirado no Capítulo 11 da legislação americana sobre falências e concordatas.

Primeiro, a empresa declara sua incapacidade de quitar suas dívidas. Comprova comparando seu faturamento com seu passivo.  Depois, tem 60 dias para apresentar um plano de negociação das dívidas.

No caso da GM, será impossível equacionar a dívida sem redução do total devido e sem aporte de capital novo. É aí que entra o governo norte-americano.Para poder ajudar a companhia, o governo de Barack Obama exigiu um plano que mostrasse sua viabilidade. A GM não conseguiu se acertar com os credores e trabalhadores. Entrou, então, com o pedido de proteção judicial – para evitar a liquidação, caso em que seria fechada e seus bens leiloados para atender aos credores.

Agora, a administração federal colocará cerca de US$ 50 bilhões na companhia – US$ 20 bilhões dos quais já liberado. Ficará com 60% do capital. O governo do Canadá entrará com US$ 95 bilhões e ficará com mais 12,5%. O sindicato UAW com 17,5%.

A lógica dessa operação é objetiva. Uma empresa é um ativo nacional e vale mais em operação do que fechada. Funcionando, além dos ativos a GM tem marca, tecnologia, operação de vendas, de marketing, pessoal estruturado, sistemas de financiamento de vendas, relação com subsidiárias em outros países. Fechada, será apenas um amontoado de imóveis e equipamentos.

Por isso preserva-se a empresa, parte dos empregos, dos fornecedores, o know how acumulado, e penalizam-se apenas os acionistas e os gestores.

Além disso, os governos dos EUA e do Canadá puderam condicionar sua ajuda à redução de uma série de custos, incluindo os trabalhistas. Houve negociação que transferiu parte das ações aos sindicatos em troca de abrir mão de alguns direitos.

A velha GM morreu, não se tem dúvida. De seus despojos nascerá uma nova empresa, muito menor.

Na Alemanha, três montadoras disputam a Opel. No meu Blog, o leitor Neves lançou a sugestão para que fosse montada uma operação para que empresários brasileiros, apoiados pelo BNDES (Banco Nacional do Desenvolvimento Econômico e Social), pudessem adquirir a filial brasileira.

Talvez ainda falte à economia brasileira a dimensão necessária para ousar um passo dessa natureza. Mas o país já tem estrutura de fornecedores montada. Tem multinacionais diretamente ligadas com o setor – como siderúrgicas, empresas de combustível, empresas de autopeças. Tem gestão. Aliás, consultorias que andaram trabalhando em algumas montadoras ficaram espantadas com o baixo nível de gestão interno, comparado com as grandes empresas brasileiras.

Nas últimas décadas, a partir das próprias montadoras, desenvolveu vasta competência no campo do design, da tecnologia de motores (através do motor flex, desenvolvido em parceria com o IPT, de São Paulo).