Por Paulo Passarinho 

O governo acaba de anunciar mudanças nas regras de remuneração das cadernetas de poupança e dos fundos de renda fixa.

Com a projetada queda da taxa Selic, a explicação de autoridades e analistas – caso essas medidas não fossem tomadas – é que haveria o risco de uma migração de recursos, aplicados hoje em fundos de renda fixa, para as cadernetas. Essas passariam a ser mais atraentes, pois além de garantirem uma correção de 6% ao ano, mais uma variação vinculada à TR, gozam de isenção de tributos.

Os fundos de renda fixa, por sua vez, perderiam rentabilidade frente às cadernetas, pois além da incidência de imposto de renda e de taxas de administração variáveis, dependendo do banco gestor do fundo, a redução da taxa Selic faria com que essa modalidade de aplicação financeira deixasse de ser interessante.

O prejuízo para o governo seria que, com essa alegada possibilidade de perda de recursos líquidos dos fundos, os seus títulos públicos passariam a ter maiores dificuldades de serem negociados, na medida em que são justamente os recursos aplicados nesses fundos, que viabilizam a massa de recursos aplicada pelos bancos no financiamento da dívida pública do governo, através da aquisição de títulos governamentais. Leia o resto do artigo »

Fonte: Gazeta Mercantil  

Por Roberta Scrivano 

Com exceção da AES Tietê, a Brascan Corretora prevê queda no lucro líquido do primeiro trimestre de 2009 das principais distribuidoras de energia elétrica do País. A CPFL Energia, a Companhia Energética de Minas Gerais (Cemig) e a Companhia Paranaense de Energia (Copel), segundo previsões da corretora, devem registrar recuo de 19,1%, 6,5%, 0,7%, respectivamente, nos resultados apurados para o período, em relação ao mesmo intervalo do ano passado, enquanto a AES Tietê terá ganhos 8,3% superiores aos computados nos primeiros três meses de 2008.

Uma das razões que explicam os menores ganhos das três distribuidoras no primeiro trimestre, segundo estudo da Brascan, foi a desaceleração da economia brasileira, que reduziu o consumo de eletricidade no setor industrial.

O principal fator para o aumento do lucro da AES Tietê, afirma o estudo, foi o “reajuste tarifário de 13,4% aplicado em julho de 2008″. Segundo estima da corretora, a paulista AES Tietê terá ganhos de R$ 187,2 milhões de janeiro a março deste ano, ante R$ 172,8 milhões verificados no mesmo período do ano passado.

O Ebitda (resultados antes dos juros, impostos e amortizações) da distribuidora deve atingir R$ 315,5 milhões, incremento de 0,5% sobre os R$ 313,9 milhões registrados no primeiro trimestre de 2008. A alta no Ebitda, segundo a Brascan, é “em função de menores despesas com a aquisição de energia elétrica” no período verificado. Leia o resto do artigo »

Fonte: Correio da Cidadania

Por Guilherme Delgado

A dimensão econômica do conjunto da política social brasileira corresponde hoje a cerca de ¼ do Produto Interno Bruto, considerados dois dos seus principais indicadores, calculados pelas contas nacionais: “Benefícios Sociais” (monetários) pagos às famílias e “Benefícios em Espécie”, imputados na renda familiar (serviços de saúde e educação básica, principalmente). No último ano em que o IBGE publicou detalhadamente esta informação (2003), os Benefícios Monetários correspondiam a 15,6% do PIB e os “Benefícios em Espécie” a 8,34%. Mas antes que o leitor pergunte sobre o Programa “Bolsa Família” neste contexto, é preciso esclarecer que este era e continua a ser muito pequeno nesse conjunto – ao redor de 0,3% e 0,4% do PIB. E de fato não tem a dimensão econômica e social que se lhe atribui na política social, muito embora tenha significado político-eleitoral especial, a ponto de merecer um tratamento governamental e midiático muito superior à sua dimensão sócio-econômica. 

Esse conjunto de ações e serviços públicos, que denominamos de política social, é até certo ponto um corpo estranho para efeito das agendas de decisão política do governo federal. Também o é às análises da imprensa, que por razões compreensíveis trata apenas das ações singulares em cada domínio da política social, mas nunca do seu sentido geral. Mesmo à reflexão acadêmica, o tema política social em geral escapa à curiosidade dos Encontros Nacionais de Pós-Graduação das várias ciências sociais afins, a menos das exceções que explicam a regra.  Leia o resto do artigo »

Fonte: Carta IEDI n.362 

A produção física industrial brasileira registrou, descontados os efeitos sazonais, crescimento de 0,7% na passagem de fevereiro a março. Com esse terceiro resultado positivo consecutivo, a indústria acumula crescimento de 4,8% nessa base de comparação. Essa alta reflete aumento de produção em onze dos vinte e sete ramos pesquisados, com destaque para veículos automotores (7,0%).

Nas demais bases de comparação, a indústria registrou taxas negativas. Frente a março de 2008, a produção fabril brasileira encolheu 10,0%, registrando a quinta queda consecutiva nesse indicador. No acumulado de janeiro a março, a indústria registrou retração de 14,7% frente a igual período do ano passado. Em doze meses, a indústria permaneceu em trajetória declinante, acumulando variação de -1,9% (contra -1,0% em fevereiro). Na comparação com o trimestre imediatamente anterior, descontadas as influências sazonais, a produção industrial recuou (7,9%) pelo segundo trimestre consecutivo, acumulando uma perda de 16,7% no período.

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Fonte: Valor

Por Samantha Maia

Depois de crescer de forma sustentada acima de 4% até setembro do ano passado, a produtividade da indústria brasileira começou a recuar em outubro e encerrou o período de 12 meses até março com queda de 1,8%. O resultado foi puxado pelo recuo de 1,9% na produção, pois na mesma comparação o total de horas pagas na indústria diminuiu 0,1%, segundo dados divulgados ontem pelo Instituto Brasileiro de Geografia e Estatística (IBGE).

A forte contração na produtividade poderia indicar que as indústrias, para recuperar parte da eficiência perdida, planejam, para os próximos meses, um forte corte de pessoal. A produção, contudo, responde mais rápido às mudanças econômicas que o mercado de trabalho e uma parcela expressiva da queda no volume produzido decorreu da necessidade de ajustar estoques, explicam economistas ouvidos pelo Valor. Por isso eles não esperam que as demissões sigam o ajuste expressivo observado na produção. Dessa forma, o sinal de retomada na atividade industrial dado a partir de março – quando houve manutenção da atividade, com alta de 0,7% sobre fevereiro – pode indicar que o ciclo de demissões deve chegar ao fim ainda neste semestre.

“A produção tem caído de maneira mais forte, porque as empresas estavam muito estocadas no início da crise e se empenharam para se livrar do excesso de mercadorias”, diz Fábio Romão, economista da LCA Consultores. Isso explica, segundo ele, o fato de as horas pagas não terem caído com a mesma intensidade. Leia o resto do artigo »

Por Pierre Salama

A crise financeira não deveria chegar à América Latina, segundo a maioria dos economistas e governantes: o conjunto de indicadores de vulnerabilidade melhorou na maior parte dessas economias. No entanto, ela chegou e, à medida que os dias passam, anuncia-se cada vez mais severa. Os indicadores de vulnerabilidade, portanto, não são suficientes para estabelecer prognósticos confiáveis. É necessário combiná-los com indicadores de fragilidade mais confiáveis como a apreciação da taxa cambial, as desigualdades mais elevadas. Quanto piores forem esses indicadores, mais difícil será resistir à crise, e vice-versa. Como a crise nos países desenvolvidos adquiriu um caráter sistêmico e os indicadores de fragilidade não são muito bons, suas repercussões serão consideráveis nessas economias emergentes, apesar de indicadores de vulnerabilidade terem apresentado melhoras.

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Por Roberto Pereira d’ Araujo 

As idéias do francês Henri Poincaré, matemático do século 19, anos depois, resultaram na teoria do caos, com grandes implicações filosóficas. A indagação que ela tenta responder é: Afinal, o que seria o acaso?

 Nas palavras do próprio Poincaré, “uma causa muito diminuta, que nos escapa, determina um efeito tão significativo que não podemos deixar de ver. Então, dizemos que esse efeito é devido ao acaso. Mas, se pudéssemos conhecer totalmente as leis da natureza e as condições iniciais, seríamos capazes de prever a situação do universo no instante subseqüente.”……

….”Porque os meteorologistas têm tanta dificuldade em prever o tempo? Por que as chuvas, as tempestades, nos parecem ocorrer por acaso, a ponto de muita gente achar perfeitamente natural rezar pedindo chuva ou sol, enquanto consideraria ridículo rezar pedindo um eclipse? 

Estamos num país tropical, que, apesar de “abençoado por Deus”, tem uma meteorologia bastante incerta. Apesar dessa obviedade, freqüentemente presencia-se debates onde parece que tudo isso foi esquecido. Quem lê certas declarações pode pensar que estamos na Inglaterra, onde a única decisão para fazer uma usina gerar é alimentá-la de combustível. Leia o resto do artigo »

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