Léo Nunes – Ao Sul do Equador

São Paulo – A Bovespa registrou nesta segunda-feira uma queda acentuada de 3,02%, resultado do péssimo desempenho apresentado por algumas instituições financeiras e da divulgação de dados da economia norte-americana, especialmente o maior número de fechamento de postos de trabalho desde 2003.

Como conseqüência, o índice Bovespa caiu para 59.999 pontos e o dólar voltou a subir, atingindo R$ 1, 706. Dois fatos devem ser salientados. Em primeiro lugar, a fragilidade da economia brasileira frente a uma significativa crise internacional. De certo, alguns “fundamentos” da economia melhoraram, mas não necessariamente terão o mesmo comportamento num ambiente de reversão de ciclo. Por exemplo, exaltar o nível das reservas internacionais num regime de câmbio flexível parece uma insanidade, dado que as mesmas podem virar pó em pouco tempo.

Ademais, a volatilidade da taxa do câmbio é exacerbada em momentos de incerteza. Como a autoridade monetária não tem por objetivo influenciar o patamar ou sequer a volatilidade deste preço-chave, pode-se ao longo do tempo minar ainda mais nossa competitividade externa e comprometer a estabilidade financeira. Portanto, o resultado de uma crise internacional num país com regime de câmbio flexível e conta financeira liberalizada pode ser pior do que o imaginado.

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